SEC起诉高盛欺诈面临重重障碍
在上周五提起的欺诈诉讼中，美国证券交易委员会(SEC)挖出了不利于高盛(Goldman Sachs Group Inc.)的充足证据。但据没有参与此案的法律界人士称，如果案件进入庭审程序，SEC要说服陪审团仍然面临着困难。
SEC起诉高盛，是它就信贷危机相关事件向一家华尔街公司采取的最大行动。由于未能发现马多夫(Bernard Madoff)的庞氏骗局和危机中暴露出的其他缺陷，SEC的声誉受到了损害；如果起诉高盛成功，则有可能对它声誉的修复产生很大的积极影响。
SEC对高盛及其副总裁之一图尔(Fabrice Tourre)提起的诉讼，其成败取决于一个唯一的关键论点。SEC说，高盛向投资者出售一种同某些抵押贷款挂钩的产品时，没有向投资者说明，一家做空这些抵押贷款的对冲基金参与了产品的设计。
几位未参与此案的法律界人士称，SEC起诉书中列出的证据，足以支持它控告高盛欺诈的民事诉讼。宾夕法尼亚大学(University of Pennsylvania)法学教授费什(Jill Fisch)说，从起诉书来看，证据显得相当充足。她说，起诉成功与否，以及如果和解罚金是否够重，在这两方面，此案都将成为SEC今后的先例。
天普大学(Temple University)证券法教授Peter Huang表示，SEC较难证明高盛不计后果地向投资者隐瞒了对冲基金所发挥的作用。他说，如果你是在买某件东西，你应该顾虑到，为你挑选东西的那个人实际上是并不看好他所挑选的东西；这就是SEC没有披露的部分。
高盛否认指控，并称SEC在大量记录表明指控缺乏法律与事实根据的情况下，仍发起一项同单宗交易相关的诉讼，对此它感到失望。图尔的一位律师没有回复请求置评的电子邮件。
从高盛最初的声明可以看出，高盛为自己辩护的一个说法是，购买这些产品的成熟投资者应该知道，相关交易本身就涉及了做多或做空基础抵押贷款的投资者。看过SEC起诉书的律师也认为，产品本身并没有违法。
如此，责任就落到了SEC身上：它必须证明对冲基金Paulson & Co.在设计产品方面扮演了重要角色，还要证明高盛有义务对此进行披露。Paulson & Co.没有被起诉。
前SEC内部律师、律师评级网站Avvo.com的创始人布里顿(Mark Britton)说，陪审团审理将成为一场公共关系大战。布里顿说，如果高盛到了陪审团审理的地步，他们会试图召集非常保守、不喜欢政府干预资本市场的陪审员；他们将试图说服人们，这是一场政治之争，高盛被当成了替罪羊。
布里顿说，另一方面，过去一年中高盛一直不受欢迎，因为它是接受了政府救助资金的公司之一，却向高管们发放了巨额奖金。
知情人士说，过去18个月来，SEC一直在审查大型华尔街公司创建和出售的抵押贷款相关产品。
一系列充满争议的大案──其中高盛案最为知名──显示出对大部分指控通常采取和解手段的SEC愿意变得更加强硬。不过如果很多案件要进行法庭审理的话，也可能令SEC资源紧张，考验它在法庭上的勇气。
数位研究过高盛案的律师说，他们认为上周五的起诉书是一场法律程序的序幕，可能会导致对高盛或其他个人的进一步指控。
Kara Scannell
转自：华尔街日报
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